Bybit合约类型全攻略：新手必读，交易盈利翻倍！

时间：2025-03-07 阅读数：47人阅读

Bybit的合约类型

Bybit作为一家领先的加密货币衍生品交易所，提供多种合约类型以满足不同交易者的需求和风险偏好。这些合约类型在保证金方式、结算方式、标的资产以及其他关键特性上有所不同。理解这些差异对于制定有效的交易策略和管理风险至关重要。

一、永续合约

永续合约是Bybit上最受欢迎的合约类型之一。它模拟现货市场的交易，但允许交易者使用杠杆来放大收益（或损失）。关键特性如下：

无到期日： 永续合约没有到期或结算日期，交易者可以无限期地持有仓位，直到主动平仓或被强制平仓。
资金费用： 为了使永续合约价格接近现货市场价格，Bybit使用资金费用机制。资金费用是多头和空头交易者之间定期支付的费用。如果永续合约价格高于现货价格，多头支付给空头；反之，空头支付给多头。资金费用的频率通常为每8小时一次。
标记价格： 为了防止市场操纵，Bybit使用标记价格来计算未实现盈亏和强制平仓价格。标记价格是现货指数价格加上递减的资金费用基差。
杠杆灵活： Bybit提供高达100倍的杠杆，允许交易者以相对较小的保证金控制更大的仓位。然而，高杠杆也意味着更高的风险。
双向交易： 交易者可以做多或做空永续合约，从而从市场上涨或下跌中获利。

Bybit提供的永续合约种类繁多，涵盖了主流加密货币，例如比特币（BTC）、以太坊（ETH）、瑞波币（XRP）、莱特币（LTC）等等。它们通常以USDT或者USDC等稳定币进行结算，这使得交易更加便捷和直接。

二、交割合约

交割合约是加密货币衍生品交易中的一种重要类型，与永续合约的主要区别在于其预先设定的到期日。在这个到期日，合约会按照事先约定的结算价格自动进行结算，结束合约周期。

到期日及周期： 交割合约拥有明确的到期日，决定了合约的生命周期。这些到期日通常分为每周、每月或每季度，为交易者提供了不同的投资期限选择。在到期日，系统会根据结算价格自动结算所有未平仓位。
结算货币： Bybit等交易所的交割合约通常以标的资产（如比特币BTC）进行结算。这意味着交易盈亏将以BTC的形式进行支付，简化了资产管理流程。某些平台也可能提供以稳定币（如USDT）结算的交割合约。
结算价格机制： 结算价格的确定通常基于到期日之前一段时间内，多个主流交易所现货价格的加权平均值。这种机制旨在减少价格操纵的可能性，确保结算价格的公平性和代表性。指数价格的选择和计算方式因交易所而异，交易者应仔细研究平台规则。
风险管理工具： 交割合约的固定到期日为交易者提供了一个明确的时间框架，有助于他们制定和执行交易策略。交易者可以根据自身风险偏好和市场预期，选择合适的到期日，更有效地管理投资风险。
套期保值应用： 交割合约在风险对冲方面发挥着重要作用，常被用于对冲现货市场持仓风险。例如，持有大量BTC现货的交易者，可以通过做空同等价值的BTC交割合约，来有效对冲未来价格下跌带来的潜在损失。这种策略可以锁定利润或降低损失，尤其在市场波动剧烈时显得尤为重要。同时，交割合约也常被机构投资者用于管理投资组合的风险敞口。

三、反向合约（币本位合约）

反向合约，亦称为币本位合约，是一种以标的加密货币（例如比特币BTC或以太坊ETH）进行结算的衍生品合约。这种合约模式对那些希望增加其特定加密货币资产储备的交易者具有显著吸引力。通过持有和交易以相同加密货币结算的合约，交易者可以更有效地管理其风险敞口，并有可能随着市场波动累积更多的标的资产。

结算货币： 反向合约的关键特征在于其结算过程使用标的加密货币。例如，如果交易的是BTC反向合约，最终的盈亏将以BTC进行结算，直接增加或减少交易者的比特币持有量。同样，ETH反向合约则以ETH结算。
保证金货币： 为了参与反向合约交易，交易者需要使用标的加密货币作为保证金。也就是说，若交易BTC合约，则需持有BTC作为抵押。这与USDT等稳定币合约形成对比，后者通常使用稳定币作为保证金。使用标的资产作为保证金进一步将交易者的利益与标的资产的表现联系起来。
合约单位： 反向合约的价值通常以美元价值表示，即使结算货币是加密货币。例如，一个BTC反向合约的合约单位可能代表1美元价值的比特币。这使得交易者可以更容易地理解和计算其潜在的利润或损失，并将其与传统金融市场的衡量标准联系起来。这种定价方式有助于简化交易策略和风险管理。
杠杆： Bybit等交易平台通常为反向合约提供高达100倍的杠杆。这意味着交易者只需投入相对较小的保证金，即可控制远大于其本金的仓位。杠杆放大了潜在收益，同时也显著增加了风险。因此，谨慎的风险管理和对市场波动的深刻理解对于使用高杠杆至关重要。
套期保值和盈利策略： 反向合约为希望增加其标的加密货币持有量的交易者提供了理想的工具。如果交易者对BTC的价格持乐观态度，他们可以利用反向合约来扩大其BTC持有量。通过精准的市场分析和策略执行，交易者可以在市场上涨时积累更多比特币。反向合约也可用于对冲现有资产组合的风险，尤其是在市场不确定时期，提供了一种灵活的策略来管理和优化加密货币资产。

四、USDC合约

Bybit平台持续创新，扩展其合约产品线，引入了以USDC稳定币结算的合约类型。此类合约旨在为交易者提供更为稳定、高效且多样化的交易选择，显著提升用户体验。USDC结算合约的推出，不仅丰富了Bybit的合约产品矩阵，也满足了市场对于稳定币在衍生品交易中日益增长的需求，具体优势体现在以下几个方面：

稳定币结算机制： 以USDC进行盈亏计算和保证金管理是USDC合约的核心优势。所有盈利、亏损以及保证金均以USDC进行结算，有效规避了加密货币自身价格波动带来的风险敞口。这对于风险厌恶型交易者，或者希望专注于合约标的本身波动的交易者来说，至关重要，有助于他们更好地控制交易风险。
简化的交易流程： 传统的加密货币合约交易往往涉及多种加密货币之间的转换，增加了交易的复杂性和潜在的交易成本。而USDC合约直接使用USDC进行交易，无需频繁地在不同加密货币之间进行兑换，极大地简化了交易流程。交易者可以更专注于市场分析和策略执行，而无需花费精力处理币种转换问题。
多样化的合约选择： Bybit提供了丰富的USDC合约选择，涵盖了永续合约和交割合约等多种类型，并覆盖了包括比特币（BTC）、以太坊（ETH）等在内的多种主流加密货币。这种多样性满足了不同交易者对于交易周期、风险偏好和交易标的的不同需求，为用户提供了更广泛的交易选择空间。
资金效率的提升： USDC合约允许交易者仅持有USDC即可交易多种不同的加密货币，而无需分别持有大量的每种加密货币。这显著提高了资金的使用效率，降低了资金的管理成本。交易者可以利用USDC作为通用保证金，灵活分配资金到不同的交易机会中，从而实现更高的资金利用率和潜在收益。

五、现货杠杆

现货杠杆交易，虽然并非传统意义上的合约交易，但作为一种风险与收益并存的交易方式，在加密货币交易中占据一席之地，因此值得详细介绍。它允许交易者利用借入的资金，在现货市场上放大其交易规模，从而提升潜在盈利空间。然而，同时也必须意识到，风险也会相应放大。

借贷机制详解： 现货杠杆的核心在于借贷。交易者可以通过Bybit等平台提供的现货杠杆服务，向平台借入一定数量的资金。这部分借入的资金，连同交易者自身的资金，共同用于现货交易。
杠杆倍数与资金利用率： Bybit平台通常会提供多种不同的杠杆倍数选项，例如2倍、3倍甚至更高。选择合适的杠杆倍数至关重要，因为它直接影响到交易者可使用的总资金量。更高的杠杆倍数意味着更高的资金利用率，但也意味着更高的风险暴露。需要注意的是，杠杆倍数的选择应根据个人风险承受能力和市场状况进行审慎评估。
利息成本与资金管理： 借入资金并非免费，需要支付利息。利息费用通常会根据借贷期限、市场利率以及借贷资产类型等因素进行计算。交易者在使用现货杠杆时，务必充分考虑利息成本，并将其纳入交易策略中。有效的资金管理策略是控制利息成本的关键，例如，避免过度借贷、及时偿还借款等。
风险管理与谨慎交易： 现货杠杆是一把双刃剑，它在放大收益的同时，也会成倍放大损失。这意味着，即使市场出现小幅波动，也可能导致账户资金大幅缩水甚至爆仓。因此，在使用现货杠杆时，务必谨慎行事，严格设置止损点，控制仓位大小，避免过度交易。同时，密切关注市场动态，及时调整交易策略，以应对潜在风险。建议新手交易者从较低的杠杆倍数开始，逐步积累经验，切勿盲目追求高收益。

六、合约交易的考量因素

选择最适合您需求的Bybit合约类型需要仔细评估您的交易目标、风险承受能力以及对市场的深刻理解。以下是一些在做出决策时需要认真考虑的关键因素，以便您做出明智的选择：

交易策略： 您的交易策略是偏向短期投机、中期波段还是长期投资？永续合约因其无到期日的特性，更适合长期持有和价值投资，而交割合约则更适用于执行精确的短期交易策略，例如日内交易和套利。
风险承受能力： 您在交易中能够承受的最大潜在损失是多少？高杠杆合约能够在短时间内显著放大您的收益，但同时也极大地提高了您的风险，可能导致快速且巨大的损失。务必谨慎使用杠杆，并设置止损单来控制风险。
市场知识： 您对标的加密资产以及相应的合约市场的了解程度有多深？深入了解市场趋势、基本面分析和技术指标对于成功进行合约交易至关重要。不充分的市场知识可能导致不明智的决策和不必要的损失。
保证金管理： 您是否充分理解如何有效地管理您的保证金，以避免因保证金不足而导致的强制平仓？合理的保证金管理包括监控您的账户权益，适时增加保证金，以及设置合理的杠杆比例。
资金费用： 您是否完全理解永续合约中资金费用的运作机制及其对您交易成本的影响？资金费用是多头和空头交易者之间定期支付的费用，旨在使永续合约的价格锚定现货市场价格。理解资金费率的计算方式和支付频率至关重要。
结算方式： 您更倾向于使用加密货币还是稳定币进行合约结算？不同的结算方式可能会影响您的交易成本和税务义务。选择适合您财务目标的结算方式。
手续费： 您需要全面了解不同合约类型所涉及的手续费结构，包括挂单费、吃单费以及其他可能的费用。手续费会直接影响您的盈利能力，因此在选择合约类型时需要将其纳入考虑范围。